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中國6地設置監管沙盒 能否成為中國區塊鏈金融創新特區?

1月14日,中國人民銀行營管部及北京市地方金融監督管理局網站公布了第一批擬納入金融科技創新監管試點的應用名單,并將在未來10個工作日內向社會公開征求意見。

此前三天,1月11日,北京市地方金融監督管理局局長霍學文在人大代表詢問“一府兩院”有關部門工作的現場,表示針對北京市在全國率先試點的金融科技“監管沙盒”(也稱沙箱)已于去年落地,第一批入箱項目即將公布。以北京為代表,中國人民銀行2019年7月曾表示將開展“中國版監管沙盒”,在北京、上海、廣州等十個省市開展金融科技應用試點。

就像1980年,經濟特區的出現讓深圳可以試行新的發展模式。沙盒機制的存在,也相當于為金融產品搭建了一個試點“特區”,允許新產品先跑起來,之后再配上相應的政策措施。

“監管沙盒”是一個小范圍先行先試的機制

“監管沙盒”的落地已迫在眉睫。2019是區塊鏈技術落地大年,尤其在金融領域也催生出許多新型金融產品,然而卻難以形成有效監管,技術發展正要求新的監管措施和消費者保護方式。

1月14日,上海市政協常委、上海市君悅律師事務所主任胡光在參加上海市政協十三屆三次會議時建議,上海應該盡快推出“監管沙盒”制度。胡光舉例,正如區塊鏈曾被妖魔化,但是實踐證明區塊鏈可以解決民營中小企業融資難中的信用驗證問題。而監管制度創新可以給新技術試驗空間,使其更好地服務社會需求,“上海并不缺少新技術,更需要的是如何讓這些新技術又好又快的安全投入到產業生產、百姓生活中去。”胡光說道。

具體來說,“監管沙盒”是一個小范圍的先行先試機制,指為了促進金融創新和金融科技的發展,并在鼓勵創新和防范風險之間達到平衡,金融監管部門劃定一定的測試時間和范圍,讓取得許可的金融機構、科技公司等主體,測試其新的金融產品,或是新金融模式、業務流程等。在測試過程中,金融監管部門會對測試項目降低準入門檻,并設立豁免制度,適當放寬監管限制。

“監管沙盒”可以以政策、規定的形式呈現,如臺灣“監管沙盒”主要體現在金融監督管理委員會FSCEY發布的《金融科技發展與創新實驗條例》及三項授權法規中;也可以類似北京開展的“金融科技創新監管試點”測試;又或是以園區形式存在,針對進入特定產業園區的企業和項目配套相應措施。

通過測試的項目,即便達不到現行法律法規的要求,也可以申請監管部門授權,以便在更大范圍內推廣新產品。未能達到預期或帶來不良影響的項目,監管部門則有權終止測試。這樣既可以鼓勵金融創新,也可以保護消費者權益,有效防范金融風險。

“本次試點工作對于我國建設國際一流的金融科技生態,形成具有全球影響力的金融科技中心具有重要意義。” 1月14日,北京市地方金融監督管理局發布“北京金融科技‘監管沙盒’首批公示 ”,公示中也指出“監管沙盒”的重要作用。

此次首批入選的項目共六個,擬正式運營時間分布在2020年1月至3月,分別為:工商銀行“基于物聯網的物品溯源認證管理與供應鏈金融”,農業銀行“微捷貸產品”,中信銀行、中國銀聯、度小滿金融及攜程合作參與的“中信銀行智令產品”,百信銀行“AIBank Inside產品”,寧波銀行“快審快貸產品”,中國銀聯、小米數科和京東數科合作參與的“手機POS創新應用”。

據財新報道,入選的六個項目全部是從此前北京金融科技應用試點的46個項目中選取的,采用以持牌機構為主體申報的方式,非持牌機構須與持牌機構合作,才可以進入試點。

互鏈脈搏查詢公開資料,此次試點推動普惠金融發展的意味明顯六個項目中,有三個主要面向小微企業和小微企業主提供金融服務。大數據成試點產品中最熱門的技術,有5個產品將其作為主要技術列出。此外,區塊鏈被提及一次,工商銀行“基于物聯網的物品溯源認證管理與供應鏈金融”項目使用物聯網和區塊鏈作為主要技術。

(制圖:互鏈脈搏)

事實上,自中國人民銀行表示將上線“監管沙盒”以來,有關區塊鏈金融產品進入沙盒測試的呼聲愈發高漲。

但互鏈脈搏觀察國內“沙盒”的實際應用,目前以政府機構牽頭且已經落地的沙盒并不多,包括北京由央行和北京地方金融監督管理局發起;香港監管沙盒由香港金管局HKMA負責;贛州監管沙盒由贛州市人民政府主導;臺灣“監管沙盒”由金融監督管理委員會FSCEY監管。此外,杭州、深圳也相繼發行“監管沙盒”或是建立監管沙盒產業園,但卻是由非營利性全國(或地方)社團組織牽頭成立,政府缺位。

(制圖:互鏈脈搏)

從全國沙盒的監管產品范圍來看,區塊鏈已成為“監管沙盒”的測試重點。如贛州和杭州的沙盒產業園主要面向的便是區塊鏈,深圳也有針對區塊鏈的“監管沙盒”,北京、香港、臺灣的“監管沙盒”內都出現使用區塊鏈技術的產品。

“監管沙盒”實施效果有待檢驗,監管機構是否可以決定科技產品走向?

世界范圍內“監管沙盒”機制的施行,與區塊鏈金融領域應用幾乎同時鋪開。未來,進入“監管沙盒”的區塊鏈金融產品或將大幅增加。而圍繞究竟該不該使用“監管沙盒”來評測區塊鏈金融產品的爭論也愈發熱烈。

“監管沙盒”源于英國。2015年,英國FAC首次提出監管沙盒制度的核心意義和具體實施要求,并在2016年5月正式開放第一批監管沙盒申請報名資格。英國之后,新加坡、澳大利亞、中國香港等地相繼提出類似計劃。

FAC有六個審核重心:創新方案是否屬于金融行業;是否具有創新性,或是和現有產品與服務有明顯不同;是否能為消費者和金融行業帶來效益;是否有進入監管沙盒測試的必要;是否對沙盒規則有明確的了解。

基于此,“監管沙盒”施行的重要條件是新金融科技促成新金融產品的出現。而區塊鏈自2015年后在全球流行開來,現已逐漸脫離僅為“虛擬貨幣”服務的固有印象,并在實體經濟中廣泛落地,金融應用便是重頭戲。互鏈脈搏統計,2019年全球共落地846個項目,其中金融領域落地214個項目,與政務領域應用數量持平,并列各大領域第一名。

(制圖:互鏈脈搏)

區塊鏈技術的出現,已經在底層將各類金融活動連接起來,很難再清晰界定某一金融模式或是金融產品所屬范疇。同時,金融監管上各國還存在分業監管情況。如我國有中國銀行保健監督管理委員會,和中國證券監督管理委員會。單個監管部門的監管合規,風險可控,但是難以形成有效的監管合力,給金融系統穩定埋下隱患。加之區塊鏈和金融結合使得金融風險更加復雜化,監管手段滯后、監管空白或重疊的現象容易出現。

過去盛行的基于區塊鏈的ICO項目,由于ICO剛出現時并無可與之匹配的監管措施,致使空氣幣、資金盤項目盛行,投資者損失慘重。目前我國已經明令禁止ICO模式的融資。但加拿大在2017年9月實施“監管沙盒”計劃,并將ICO 納入其中。

互鏈脈搏對比國際上,以國家政府機構牽頭建設的“監管沙盒”,加拿大、新加坡較英國等國家政策更為寬松,偏向為新產品打通監管之路。如加拿大“監管沙盒”接納加密貨幣相關項目。而在新加坡監管沙盒中注冊的金融科技創新企業,監管機構許可其在已備案的前提下,從事與當前法律法規相沖突的業務,即使試驗失敗,事后也不被追究任何法律責任。早在開始實施監管沙盒制度時,新加坡就明確沙盒旨在盡可能鼓勵金融科技創新,通過降低市場準入標準,簡化準入流程,以最小的合規成本來實現創新產品或服務快速的落地運營。

“監管沙盒”政策放寬可為新產品發展提供更有利的環境,但這也引發國際上對“監管沙盒”的批評,“監管沙盒”被認為對消費者權益保護的力度不夠。此外,英國等國家“監管沙盒”的實施效果也廣受詬病,“產業沙盒”應聲登臺。

英國FAC最初提出沙盒時,提到三種類型,“監管沙盒”、“產業沙盒”、“保護傘沙盒”。美國先是測試了“監管沙盒”,后認為效果并不顯著,轉而采用“產業沙盒”,此外,聯合國也落地了一些“產業沙盒”。

(制圖:互鏈脈搏)

“監管沙盒”多由政府領導,監管機構來衡量產品的創新性和價值性,產業沙盒則是用用高科技和工具來評估項目。1月13日,北航數字社會與區塊鏈實驗室主任蔡維德發表文章,列舉國際上對“監管沙盒”制度及其應用效果的批評。批評的主要觀點包括金融監管機構不應該從事科技評估,“監管沙盒”實施之后無法及時有效更新政策,沒有考慮消費者利益、學術研究認為其意義不大、測試最終受益者是監管機構……

但從實際應用來看,世界主要國家中,采用“監管沙盒”的數量遠多于“產業沙盒”。據澳洲、香港、盧森堡2019合作的一個研究項目結果顯示,現在世界有50個國家或地區開啟監管沙盒計劃。而早些時候英國統計的世界“產業沙盒”項目不足20項。我國目前已經有至少六地推出“監管沙盒”,而“產業沙盒”僅青島的“泰山沙盒”。

從檢測內容來看,相較于“監管沙盒”,“產業沙盒”往往應用于其他具體行業中的一些場景,如美國的醫藥供應鏈管理區塊鏈驗證算法、聯合國的國際民航組織的區塊鏈產業沙盒。

故,針對金融科技的發展,“監管沙盒”顯然更具優勢,且金融行業較之其他領域有這更為復雜的法律政策監管系統,政策對新產品推行的阻力較大,監管合規迫在眉睫。不過,無論是“監管沙盒”還是“產業沙盒”,其最終目標都是為促進新科技產品合理旺盛發展,最終都要交由市場檢驗。

回到我國,無論是民間自發組織的“產業沙盒”,還是有政府背書的“監管沙盒”,都處在局部發展或試點的階段。而區塊鏈金融產品的應用剛剛普及開,成果還需要時間驗證,究竟區塊鏈金融產品應該以政策合規為先,還是以技術工具檢驗為先,還尚無定論。

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