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金色觀察丨從USDC“拉黑”一事談DeFi中心化風險問題

金色財經 區塊鏈7月11日訊? 今年年初爆發的一場新冠病毒疫情使得加密貨幣市場幾近崩盤,而去中心化穩定幣DAI也深受影響。而就在MakerDAO社區決定引入與美元掛鉤的穩定幣USDC作為抵押品時,令人意想不到的事發生了:USDC背后中心化發行方CENTRE Consortium近日忽然把一個地址列為黑名單,且根據美國執法部門要求凍結了該地址上價值10萬美元的穩定幣。

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值得一提的是,這是USDC發行方第一次執行“拉黑”操作,但并不是加密行業里的首例。Tether作為加密市場上最大的美元錨定穩定幣,從2017年11月開始就已經把39個以太坊地址列入了黑名單,涉及金額高達數百萬美元。

而不管是CENTRE Consortium也好,Tether也好,他們其實都算是中心化公司,結果都紛紛選擇了與執法部門合作并單方面阻止了相關交易,這難道不是與加密貨幣信奉者倡導的去中心化原則背道而馳的嗎?CENTRE Consortium解釋說,雖然他們在一個不受監管的環境中運營,但仍需要遵守法律,如果不這樣做會對USDC網絡構成威脅。

用戶究竟喜歡哪種穩定幣

加密市場上的穩定幣USDC和GUSD都是基于法定貨幣支持,受到監管的。因此他們的持有者持有的基本上都是可驗證儲備的資產。而對于那些既不可審查又不可驗證的貨幣比如USDT(泰達幣)來說,有人覺得“拉黑”這件事可能會導致USDT需求消失,因為這個穩定幣既不可審查又不可驗證。對于那些不需要抵御審查的價值存儲用戶來說,持有那些受監管穩定幣的風險要低于USDT。所以,抵御審查的穩定幣風險其實是低于USDT和受監管穩定幣的,因此比較適合那些需要抵御審查的加密貨幣用戶。這樣一來,USDT就會處在一個沒有市場的尷尬狀態之中。但問題是,到目前為止的現實情況并非如此,USDT的市場需求依然非常火爆,這主要是因為亞洲市場交易者提供了非常強大的需求驅動力,他們非常偏愛USDT而不是其他穩定幣。

另外,加密市場里還有件事似乎比較明顯(但在加密行業里算是“看破不說破”),即:對于Coinbase來說,他們更希望讓自己的數百萬用戶都使用USDC。因為USDC是可審查、可編程的穩定幣,它能有效地推動加密貨幣普及。Coinbase有機會讓其平臺上的用戶從加密貨幣投機者轉變為真正的加密用戶。如今,USDC穩定幣市場需求正在激增,而且已經成為了DeFi領域的核心部分和用戶主要入口。

要知道,只有抵制審查的穩定幣才能與非主權貨幣展開競爭。但現階段,我們還無法知道抵制審查的穩定幣與非主權貨幣對抗會有什么結果,但是不少用戶似乎都很喜歡使用可審查的法定貨幣。不給過隨著用戶可審查意識的不斷增強,未來情況很有可能發生改變。

USDC地址被加入黑名單之后會給DeFi行業帶來什么樣的影響呢?

CENTRE Consortium是加密貨幣交易所Coinbase和支付公司Circle的合作項目,也是USDC代幣的發行方。當一個USDC地址被列入黑名單時,將無法再接收USDC代幣,并且該地址所控制的所有USDC代幣都將被阻止且無法在鏈上轉移。也就是說,如果現在有USDC正放在Maker Vault(MakerDAO的托管兌換服務)中,那么一旦CENTRE Consortium使用黑名單功能,將資金鎖定在Vault庫內,就會破壞DAI與美元的錨定匯率,DeFi協議底層有可能受到影響并遭到破壞,也就無法很好地抵御金融風險沖擊。那么MakerDAO的DAI似乎并沒有傳說中的那么“去中心化”。?

警惕風險

人們過去幾乎完全把穩定幣看作是一種儲備貨幣,然后在中心化交易所使用它進行各種交易。但是現在穩定幣正在通過復雜的智能合約系統進行借貸、杠桿、投入流動性資金池等交易。尤其是在“去信任”的DeFi系統里,穩定幣已然成為了一種規模最大的抵押品形式。

然而,假如合法用戶將USDC、USDT和DAI都存入流動性池內,與此同時一些罪犯也把非法所得的USDC也存入到同一個流動性池內時,一旦這個流動性池的USDC遭到監管機構凍結時,合法用戶也無法嘗試提取資金獲得USDC了。更可怕的是,由于不同流動性池的構造方式不同,合法用戶最終甚至有可能什么都得不到。由于DeFi是一個鏈接網絡,一旦某個鏈接被斷開極可能會導致許多其他地方出現問題,因此不安全的抵押品會破壞整個DeFi網絡,一定要格外注意。

另外,DeFi行業里還存在不良資產(bad asset)風險,這種風險很像是把資產本身的價值給搶劫了。舉個例子,比如某個法定貨幣并沒有完全由儲備金支持,還有一個風險示例就是不良資產會讓您的賬戶余額有可能被直接凍結。但是,DeFi領域里有很多事情難以說清,比如因為DeFi項目之間可能相互關聯,別人的不良資產也會導致你的資產遭受損失。

結論

DeFi行業依然存在中心化問題。如果穩定幣發行方是一個中心化實體,那么他們可以做任何事情,阻止交易、凍結資產等等。

雖然少量的凍結交易不會動搖USDC作為穩定幣的市場地位,特別是對于交易者來說更是如此,但如果這種趨勢變成常態,那么USDC無疑開創了一個很不好的先例。如果帶有后門的穩定幣被廣泛采用,那么監管機構完全有可能發揮更大的威力。

本文部分內容編譯自decrypto

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